El selectivo español lidera las subidas de las bolsas europeas

La bolsa española comienza el mes de mayo con un repunte de 1.57% y alcanza los 14.015 puntos.

El resto de bolsas europeas también se contagian del verde y registran repuntes que imprimen ritmo y dinamicidad a un mercado muy asustadizo y conservador en los últimos tiempos. Así el CAC de París registraba una subida del 0.75; el DAX Xetra ganaba un 0.97%; y el Ftse de Londres  subía un 0.68%.

La bolsa de Nueva York también se vestía de verde. El Dow Jones repuntaba un 1.48% y el Nasdaq lo hacía un 2.81%.

En la bolsa española, todos los valores menos Sacyr cotizaban en verde y las mayores subidas la protagonizaban Ferrovial, con un 2.78% y el Banco Popular, con unas ganancias del 2.62%.

En el Mercado Continuo son las inmobiliarias las que sorprendentemente se llevan todas las miradas. Así, la inmobiliaria Aisa registraba una subida del 8.33% al inicio de la jornada de hoy, Metrovacesa ganaba un 3.30% y Colonial un 3.09%.

Entre las grandes:

Telefónica subía un 0.38%

Santander y BBVA repuntaban un 0.22%

Repsol, un 0.29%

Banesto ganaba un 0.50%

El dólar reacciona ante el recorte de tipos de la FED

El repunte del dólar incide de forma directa en un ajuste del precio del petróleo que rebaja un 6% máximo histórico de la semana pasada, cuando el barril de Texas alcanzó los 119.93 dólares.

La reciente bajada de tipos realizada por la FED hace aproximadamente 10 días, situándolos en un 2% ha hecho reaccionar a la bolsa y divisas del país. Así pues, el dólar reaccionó de forma muy positiva y sólo en esta semana acumula una recuperación del 1% y el porcentaje se eleva al 3.5% en relación a los últimos récords. El euro cotiza a 1.546 dólares, cerca de sus mínimos registrados en el mes de marzo.

Las consecuencias más directas de esta recuperación del dólar se han dejado  notar sobre todo en el reajuste del últimamente desorbitado precio del crudo que ha pasado de los 119.93 dólares, uno de sus máximos la semana pasada, a 112 dólares que marca hoy. Otra de las reacciones en positivo que ha provocado el repunte del billete verde ha sido un repunte en el resto de mercados y es que el dólar marca tendencia mundial.

También conocimos en esta semana que la EEUU había crecido por encima de las previsiones y marcaba un crecimiento del 0.6% frente al 0.3 augurado por los analistas.

A pesar de que nos encontremos en plena crisis, poco a poco van llegando noticias que arrojan cierta luz tanto a los mercados como a los inversores. Superando los miedos y recuperando la confianza en las divisas la cosa empieza a marchar. Adelante!!

De los once debuts bursátiles del año pasado sólo dos mejoran resultados

Farmacia y energía, Rovi y Solaria, son las dos únicas compañías de los once debuts que tuvo la bolsa en el ejercicio de 2007 que revalorizan su valor de cotización en el Ibex.

El fracaso de la salida a bolsa de Itínere mantiene a cero las compañías debutantes en el Ibex, nada que ver con los once debuts que protagonizaron las compañías españolas durante el 2007.

La primera en abrir la puerta al resto de novatas cotizantes fue la Clínica Baviera, que salió a bolsa el tres de abril del pasado año. La compañía debutó a un precio de 18.40 euros la acción. Baviera fue el centro de atención de muchas de las miradas de los inversores ya que protagonizó uno de los mayores repuntes de la historia del Ibex, con una subida del 27%. El máximo repunte que se ha registrado en la historia de la bolsa española fue protagonizado por Gamesa que en su debut, en el año 2000 repuntó un 72%. Después de un año,  La Clínica Baviera cotiza a 16.64 euros por título, lo que se traduce en un descenso desde su estreno de un 9.5%.

La segunda valiente en debutar fue la inmobiliaria Realia que entró a formar parte del Mercado Continuo en junio de 2007, a un precio de 6.5 euros por acción. Hoy, la inmobiliaria acusa unas pérdidas del 37% y cotiza a 4.09 euros por acción.

La tercera en salir a bolsa es la primera en recoger resultados, Solaria y es que el sector de la energía es uno de los valores más seguros en la actualidad. La compañía solar acumula hoy un saldo positivo alrededor del 26% y ha alcanzado una cotización de 12 euros por acción frente a los 9.5 con que debutó.

La cuarta en salir a bolsa pertenece a otro de los sectores más potentes, el farmacéutico. La empresa en cuestión es Almirall que se lanzó al mercado el pasado 20 de junio. La farmacéutica salió a un precio de 14 euros y hoy cotiza a 12.85%.

En el mes de octubre las miradas se centraron en Criteria, Codere y Fluidra, todas ellas con un saldo negativo en la cotización actual. Criteria acumula una bajada del 17.5%, mientras que Codere se deja un 43% y Fluidra baja un 30%.

La siguiente debutante es Renta4 que llegó al parqué en noviembre. La compañía cotiza hoy a 7.68 euros por acción y acumula un saldo negativo del 17%.

En el mes de diciembre las protagonistas fueron Rovi, Iberdrola Renovables y Vértice. Tan sólo Rovi ha sido capaz de mantener un saldo positivo al sumar alrededor del 2.5% desde el año pasado; mientras, la energética se deja un 14% desde su estreno y Vértice un 30%.

El Euribor al 4.82%

El indicador que marca en general los intereses de las hipotecas alcanza su máximo histórico al situarse en 4.82%, el nivel más alto desde hace 8 años.

Desde el verano del año 2000, cuando el Euribor marcó un todavía imbatible 5.24%, no se recuerda un índice tan elevado. Lo que se traducirá en un incremento del 9.2% en las mensualidades de hipotecas a 50años.

El indicador marcó su tasa más baja en junio de 2003, cuando se situó en un 2.01%.

Mientras tanto, el BCE continúa con los tipos al 4%, aunque el Ministro de Economía Pedro Solbes ha manifestado que confía en una rebaja de los tipos por parte del Banco Central Europeo a medida que se vayan abriendo los mercados y comience a fluir la liquidez.

El BCE se reafirma en su política y EEUU crece por encima de las previsiones

Jean Trichet  asegura que la economía de la eurozona se ha mantenido sólida en los tres primeros meses del año y continúa desoyendo los consejos de la reducción de tipos que recomienda el FMI y que vienen exigiendo países como Francia.

 Mientras, EEUU también se mantiene fuerte. Después de todas las alarmas creadas alrededor del fantasma de la recesión, la economía estadounidense sorprende con un crecimiento registrado en el primer trimestre del año del 0.6%.

El BCE sigue practicando una política opuesta al FMI y califica de muy pesimista sus pronósticos de crecimiento para la zona euro.

En los primeros días del mes de abril el FMI estimó el crecimiento de la eurozona en 1.4% para 2008 y un 1.3% para el 2009. Frente a estas estimaciones, el Banco Central Europeo estima que el crecimiento de los países miembros se situará entre el 1.3% y el 2.1% al finalizar el ejercicio del presente año.

El presidente del BCE, Jean Trichet, sólo se mostró realmente preocupado por la fluctuación de las divisas y sus posibles implicaciones para la estabilidad financiera y económica. Además reiteró que la actual política que aplica el BCE está destinada a proporcionar la estabilidad en los precios y al anclaje de la inflación, que según la institución es lo que imprime el ritmo económico de un país y el indicativo de la buena o mala salud económica.

Trichet señaló la falta de transparencia de las financieras como principal causa de las turbulencias financieras que está viviendo la banca de todo el mundo y reclamó a las instituciones la revelación “total y puntual” de sus exposiciones de riesgo, depreciaciones de activos y estimaciones justas de todos sus instrumentos, sólo de este modo será posible hacer una evaluación real y objetiva del problema y aplicar soluciones puntuales y concretas. De momento Trichet afirmó que las actuaciones del banco sobre el mercado monetario desde el pasado mes de agosto agosto han ayudado a dinamizar el mercado.

Por su parte, la Reserva Federal Estadounidense celebra el éxito de resultados obtenidos por el país en el primer trimestre del año y se aleja cada vez más del fantasma de la recesión.  EEUU ha registrado un crecimiento del 0.6%, en línea con el registrado en el mismo periodo del año pasado y por encima del 0.2 y el 0.3% de crecimiento que auguraban los analistas. Además, el país subió el índice de precios hasta el 3.5% y el deflactor de los precios se situó en un 2.6%.

Estos resultados por encima de las previsiones oxigenan no sólo los números también las mentes de un país que desde el pasado mes de agosto ha vivido con el medio de la recesión metido en el cuerpo.

Si bien es cierto que los resultados vienen empujados por las inyecciones de liquidez y los recortes de tipos que la Fed  ha venido realizando en los últimos meses, todo parece indicar que pronto dejará de necesitar su ayuda.

Conclusión: no estamos tan mal como parece o como se empeñan en informar todos los titulares de la prensa económica; todo depende desde donde se mire, pero una vez más son los números los que hablan y en esta ocasión también indican que vamos hacia adelante.

Sacyr Vallehermoso busca la fórmula de soltarse la cuerda que le ahoga

La constructora se encuentra en una situación un tanto complicada. Tras el fracaso de la OPV lanzada por su presidente, Luis del Rivero, Sacyr deberá hallar la fórmula que le permita reunir los 300 millones que le faltan para hacer frente al vencimiento de deuda previsto para 2008 que asciende a 2.738 millones de euros.

A falta de estos 300 millones para solventar la deuda, Del Rivero se plantea posibilidades como refinanciación o venta de activos que cubran el déficit.

La constructora se encuentra pasando un momento algo complicado, aunque algunos analistas insisten en el hecho de que la suspensión de la OPV en vez de aceptar cualquier precio es señal de que la cuerda no aprieta tanto como parece.

La venta de Eiffage, pese a aliviar algo su situación, no ha solucionado el problema. La constructora ha recibido por esta venta un total de 1.940 millones de euros.

De los 2.738 millones que Sacyr tiene de vencimiento para 2008, 238 millones corresponden a Eiffage, con la venta de ésta el vencimiento se queda en 2.500 millones de euros.

Del Rivero tiene una situación complicada. Los analistas especulan que después de deducir gastos financieros y el dividendo que cobrará por su 20% de Repsol y, partiendo como base de un Ebitda similar al de 2007 (920 millones), Sacyr podría obtener un beneficio neto de 20 millones de euros. A esta cifra también hay que sumar en torno a 630 millones de los beneficios de Repsol.

En total, Sacyr lograría recaudar alrededor de 2.185  millones de euros, teniendo en cuenta que el vencimiento es de 2.500 millones, la inmobiliaria se encuentra actualmente con un déficit del 315 millones para el año 2008.

Del Rivero tiene un abanico abierto de posibilidades para recaudar esta cantidad, aunque visto como marcha el sector ninguna será la panacea.

La solución más rápida y fácil sería que o bien Repsol o bien la propia Sacyr incrementaran sus beneficios en el 2008 para redondear hasta los 300 euros que le faltan, pero mientras tanto Del Rivero piensa en otras posibilidades.

Otra de las opciones que aparecen en el abanico de posibles medidas resolutivas es la venta de inmuebles va a estar complicada en vista de la marcha del sector en lo que va de año. Las inmobiliarias están tan desesperadas que ni a precio de coste son capaces de dar salida a los pisos.

Otra, después del intento de la venta de la atractiva Itínere, es la venta del 20% que la inmobiliaria posee de Repsol  o una ampliación de capital por parte de los accionistas, aunque esta última no imprime demasiada esperanza entre quienes conocen bien la situación de la inmobiliaria.

Y cómo reacciona el mercado ante esta incertidumbre?? Pues apretando el nudo. Ayer la bolsa castigó a Sacyr con un descenso del 4.9%, hasta los 22.29 euros. En el primer trimestre del año el grupo retrocede un 16%; y el ratio deuda/ebitda que cerró 2007 con 20.000 millones de euros se eleva a 15.7 veces.

Colonial da vía libre a la ampliación de capital gratuita, una acción por cada quince

La inmobiliaria continúa con sus vaivenes en el valor y precio de sus acciones.

Después de que la semana pasada la constructora pasará a manos de la banca española y se produjera un meteórico crecimiento del 13.64% que situaba por encima del euro el precio de sus acciones, ayer volvió a caer dejando situando de nuevo el precio de sus títulos por debajo del euro.

Ahora habrá que permanecer alerta para conocer cuál es la reacción del mercado, después del anuncio del acuerdo al que se llegó en la pasada junta de accionistas de la inmobiliaria.

Colonial acordó ejecutar el acuerdo de ampliación de capital gratis que ya se pactó en junio del pasado año. Así, la inmobiliaria reconoce el derecho de asignación gratuita de una acción por cada 15 antiguas.

En estos cuatro últimos meses Colonial ha sido protagonista de muchos intereses de grandes empresas nacionales e internacionales. Uno de los que más cerca estuvo de hacerse con el capital de la inmobiliaria fue el Fondo de Dubai ICD, aunque la incertidumbre que planeaba sobre la valoración de capital de la inmobiliaria y la falta de acuerdo entre las partes hizo desistir a ICD que desapareció del panorama noticioso económico. 

Finalmente, todo quedó resuelto la semana pasada. La salida de Luis Portillo como principal accionista del grupo dio entrada a las acreedoras.  Así pues, Colonial queda en manos del Banco Popular que controla un 9.15%; La Caixa que participa de un 5.42%, Caixa Galicia entra en la inmobiliaria con un 3.35%, Bancaja lo hace con un 2.76%, Caixanova posee el 1.81%, Banco Pastor, un 0.91% y Caja Duero, un 0.43%.

La entidades crediticias han firmado una especie de ’contrato de permanencia’, esto es, se han comprometido a mantener sus participaciones en el capital de la inmobiliaria durante al menos un año. El objetivo de este compromiso es dar estabilidad a la empresa, así como permitir su recuperación financiera a largo plazo.

El valor actual de Colonial en Bolsa asciende a 1.600 millones de euros, lo que supone la mitad de su cotización del año pasado y cinco veces menos que en 2006, cuando marcaba una valoración media de 7.000 millones de euros.

Colonial está poniendo toda la carne en el asador y las acreedoras parecen confiar en la recuperación de un valor que actualmente se encuentra muy erosionado y desgastado. La ’firma de compromiso’ por parte de las acreedoras asegura a Colonial un año de vida bastante más calmado y seguro que este último en el que, incluso, la inmobiliaria ha visto peligrar su existencia. Por su parte todo está hecho, ahora sólo falta esperar a ver la reacción del mercado y de sus inversores.

A pesar de que ahora está a salvo, la inmobiliaria deberá de permanecer alerta, ya que según informó ayer la titular del ministerio de Vivienda, el sector de la construcción no hallará equilibrio y recuperará su ritmo normal de crecimiento hasta el año 2010, según las previsiones más optimistas.

El Banco Pastor incrementa un 167% sus beneficios en el primer trimestre

La banca española parece la Armada Invencible de la economía mundial y pasea sus resultados con gallardía ante el resto de sus colegas internacionales. Hoy ha sido el turno del Banco Pastor que como sus colegas nacionales, acaba de sorprender a analistas e inversores al presentar un incremento de beneficio de 167%, hasta alcanzar los 141 millones de euros.

La financiera ha cosechado estos excelentes resultados gracias, en buena parte, a las desinversiones realizadas en Unión Fenosa. Así pues, los depósitos aumentaron un 22.2% y el ratio de liquidez alcanza el 71.6%.

Y es que la banca española continua su buena racha batiendo incluso sus propios registros de máximos, lo que se traduce en un aumento de confianza en nuestra economía y en un reajuste equilibrado del mercado en tiempos revueltos.